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                警惕貨幣戰爭背景下的黃金熊市

                文章來源:中國黃金網撰寫時間:2016-10-25作者:梁永慧


                  當前,以美元標價的黃金處于一個大的牛熊市的分水嶺,當前黃金必須盡快收復失地,站于1310美元/盎司上方,且在2017年站上1400美元/盎司,才可能開啟一輪超級大牛市,否則黃金將步入長達15年以上的大熊市。


                  黃金走勢日趨明朗,當前應當是金融戰爭下的貨幣戰爭中的匯率大戰前端戰役,“黃金戰”的第三階段尾聲部分。隨著英國公投脫歐,貨幣戰爭主戰場歐元已經坍塌,英國脫歐、意大利脫歐、德國脫歐等將會陸續上演,歐元隨著英國等主要國家的退出將被逐步減弱,至此,歐元與美元兩種超級貨幣的格局被打破,美元將一支獨大,而黃金作為美元的“天敵”將被壓制,隨著美國制造業的回歸和科技的發展,強勢美元將重回歷史舞臺。在未來的15年~30年,任何直接威脅美元地位的貨幣或準貨幣都將被打壓。

                  2005年至2015年的黃金牛市,除了大宗商品本身進入一輪上漲周期,背后也存在美國的金融戰略。自從歐元區成立之后,與美元強勢抗衡,挑戰了美國的國家核心利益,同時其他貨幣例如人民幣等也緊隨其后,不斷挑戰美元。美國為了維護國家的核心利益,在各種錯綜復雜的背景下,通過極為復雜的方法,利用全球經濟發展周期及各國貨幣發展的不平衡,提前準備和策劃了本輪的貨幣戰爭。在此邏輯背景下,黃金從2005年7月開始上漲,至2015年12月底完成了一輪長達10年的大牛市,至此一輪上漲五浪下跌三浪的大牛市完結。

                  自2016年1月1日起,黃金進入新一輪的運行周期,此周期與之前2005年至2015年牛市的運行規律不同,要么開始一輪類似于1976年之后的大牛市,要么類似于1983年之后的振蕩下跌走勢。而通過美元的戰略來看,美國傾向于打壓黃金來塑造強勢美元,因此,未來黃金的走勢,更像是1983年之后的運行走勢。鑒于年初黃金從1065美元/盎司漲至1375美元/盎司遭遇強阻力下行至1241美元/盎司的運行手法,尤其十一期間金銀暴跌的背后顯示,未來金銀的波動率將逐步降低,暗示未來更大可能是一輪將延續2年~3年熊市的開端。

                  當前,以美元標價的黃金處于一個大的牛熊市的分水嶺,當前黃金必須盡快收復失地,站于1310美元/盎司上方,且在2017年站上1400美元/盎司,才可能開啟一輪超級大牛市,否則黃金將步入長達15年以上的大熊市。而從當前貨幣戰爭的環境和黃金運行的邏輯來看,黃金重新步入大牛市的概率不足20%,即未來更大概率是步入長期熊市,時間的拐點在年底或2017年初的美聯儲加息。

                  短期而言,當前黃金見底1241美元/盎司之后,有望展開一輪弱勢反彈,反彈目標位于1280美元/盎司~1300美元盎司/盎司區間,時間周期在3周~6周,之后可能將下跌至1180美元/盎司甚至1100美元/盎司以下,步入2年~3年的緩慢振蕩下行,黃金企業可以在本輪反彈的高點1280美元/盎司/~1300美元/盎司區間,適時進行賣出套期保值。

                  作為人民幣黃金而言,雖然以美元標價的黃金有下跌的可能,但由于人民幣的持續貶值將有效對沖黃金的下跌,從長期來看,人民幣貶值的預期大于黃金的下跌預期,即黃金將是有效對抗人民幣貶值的手段。因此,筆者建議,投資者在每輪黃金下跌的低點買入黃金。

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