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    重磅經濟數據來襲 美國財政補貼到期

    文章來源:中國黃金網撰寫時間:2020-07-27作者:有才研究院


      一、摘要

      1、上周美國單日新增確診患者人數持續臨近8萬,受到疫情影響美國多州逆轉復工進程,持續引發市場擔憂,金價不斷創出新高。

      2、本周美國第一階段財政補貼即將到期,市場等待第二輪財政刺激落地。

      3、本周美聯儲FOMC7月利率決議,關注美聯儲是否會放出YCC相關信息。

      4、本周美國第二季度經濟數據紛紛出爐,關注第二季度經濟復蘇是否符合市場預期。

     

      二、核心觀點

      上周美國疫情依然嚴重,每日新增確診人數幾乎都在7萬以上,市場對于美國疫情管控繼續呈悲觀態度。同時疊加美國政府關停中國在休斯頓的領事館以及隨后中國政府對等回應,避險情緒激增,市場風險偏好明顯走弱,金價也創出新高。近期可能會是未來中期行情的關鍵性節點,以下幾點都會對未來行情產生重大影響。首先是隨著美國疫情狀況加重,第一階段的財政刺激政策即將到期,而隨著美國大選臨近,兩黨競爭矛盾下第二輪財政刺激政策能否落地引發市場關注。其次本周第二季度美國經濟數據紛紛出爐,這將是對第二季度極限寬松貨幣政策和財政政策的成績單進行驗收,數據是否符合市場預期將會影響到第三季度美國財政刺激政策的力度和落地時間,以及美聯儲是否會配合進行YCC操作。最后則是中美關系在近期受疫情影響,美國國內矛盾激增情況下已經出現斷崖式下落,“新冷戰思維”在兩大超級大國間上演,美國為了保證其全球經濟和軍事霸權以及轉移內部矛盾,也一定會不斷打壓中國,這對于未來市場風險偏好有重要影響。

      美國每日新增疫情數據

     

      三、上周行情回顧

      上周,新型冠狀病毒依舊在美國肆虐,當周公布的初請失業金錄得141.6萬,低于預期的130萬,暗示美國失業人口回升,但市場的關注點轉移至中美外交關系。周初,美國要求中國72小時內關閉駐休斯敦總領館,隨后中國外交部通知美國駐華使館,關閉美國駐成都總領館。中美外交關系惡化是迄今最為嚴重的一次。

      悲觀的經濟預期以及中美緊張的局勢,提振避險情緒快速升溫,國際現貨黃金價格連續5個交易日上漲,怒破1900美元/盎司整數關口,最高漲至1906.88美元/盎司,距離2011年9月高點僅差13.42美元/盎司。

      國際現貨黃金價格全周最低1805.00美元/盎司,全周最高1906.88美元/盎司,全周報收1900.60美元/盎司,全周上漲91.70美元/盎司,上漲幅度5.07%。

      國際現貨白銀價格全周最低19.23美元/盎司,全周最高23.25美元/盎司,全周報收于19.32美元/盎司,全周上漲3.44美元/盎司,上漲幅度17.77%。

     

      四、技術分析

      4.1、技術分析

      黃金:

     

      周線級別來看,國際現貨黃金價格整體結構依舊為多頭,MACD指標紅柱出現二次放大,維持升勢。

      

      

      日線級別來看,國際現貨黃金價格向上突破次級別震蕩中樞1793.63美元/盎司-1813.33美元/盎司,延續多頭結構。短期重點關注支撐位1897.98美元/盎司,如能維持在該點位上方運行,仍將維持短期升勢。

     

      白銀:

     

      周線級別來看,國際現貨白銀價格突破月線級別壓力位,未來不破19.65美元/盎司,則形成長線級別的反轉。

     

      日線級別來看,國際現貨白銀價格本輪漲勢觸及波浪尺2倍壓力位22.97美元/盎司,短期或存壓,但本輪上漲并未形成震蕩中樞,意味著漲勢或將延續。另外,本級別波浪尺測量3倍目標位為27.19美元/盎司。

     

      4.2 CFTC持倉報告

      (CFTC)2020年周五(7月24日)公布的周度報告

      COMEX黃金投機凈多頭頭寸持倉增加4008手,至266436手。

      COMEX白銀投機凈多頭頭寸持倉增加2886手,至46755手。

      截至7月21日當周, COMEX黃金投機多頭頭寸增加4032手,投機空頭頭寸整加24手。 COMEX白銀投機多頭頭寸增加4331手,投機空頭頭寸增加1445手。

      

      

      4.3 ETF持倉報告

      SPDR黃金ETF

     

     

     

      

      

      綜述         上周,全球最大的SPDR黃金ETF持倉增加21.92噸,悲觀的經濟預期以及中美外交關系惡化,避險情緒急速升溫,推動黃金投資需求持續上升。

     

      本周重要事件前瞻

      重要美國經濟數據

      北京時間7月30日凌晨2:00公布美聯儲FOMC公布利率決議及政策聲明,隨后2:30美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會。

      7月FedWatch

      12月FedWatch

      北京時間7月30日晚間20:30公布美國至7月25日當周初請失業金人數。

      

      

      北京時間7月30日晚間20:30公布美國第二季度實際GDP年化季率初值。

      

      

      北京時間7月30日晚間20:30公布美國第二季度實際個人消費支出季率初值。

      

      

      北京時間7月30日晚間20:30公布美國第二季度核心PCE物價指數年率初值。

      

      

      綜述 本周基本面方面重要的消息和數據非常多,首先是美聯儲的FOMC利率決議,從目前的市場預期來看今年內名義利率繼續趟底恐怕毫無懸念,后續重點關注美聯儲是否會在政策聲明以及鮑威爾講話中提及YCC操作。其次是第二季度的一系列重要經濟數據,第二季度由于美國采取極度寬松貨幣政策和大規模的財政刺激政策,前期的基本面數據一直表現較為樂觀,但隨著7月31日第一輪財政補貼政策到期,居民消費信心出現回落,而由于美國總統大選臨近,美國兩黨之間的矛盾越發激烈,市場對于第二階段財政刺激政策落地信心不足,這可能對第三季度美國經濟帶來不確定性。本周第二季度GDP、PCE和個人消費數據主要看是否會證偽第二季度美國經濟政策的有效性,如果數據表現合格則顯示經濟刺激手段有效,有利于第二階段政策的落地,對于金價利空,反之如果數據表現較差則說明第二季度美國采取的經濟政策收效不及市場預期,那么第二階段政策恐怕會更加謹慎,對于金價則利多。

      

      

      五、投資建議

      本周基本面方面需關注以下三點,第一是美國第一階段財政刺激到期后,第二階段的政策力度和落地時間相關信息;第二則是本周第二季度美國經濟數據紛紛出爐,這對前期市場的通脹預期是否證偽至關重要,而通脹預期又直接影響到實際利率的漲跌,對于金價也有重要影響;第三則是中美關系問題,對于市場風險偏好的影響。我們維持謹慎看多思路不變,目前仍然行情維持上升趨勢當中,但追高依然有風險,建議謹慎,注意控制風險。

      操作區間:

      黃金:396-430,1850-1920

      白銀:4700-5700,21-25

     

     

      有才研究院

      2020年7月27日

      

      

     

     

     免責聲明

      本研究報告中所提供的信息僅供參考。報告根據國際和行業通行的準則,以合法渠道獲得這些信息,盡可能保證可靠、準確和完整,但并不保證報告所述信息的準確性和完整性。本報告不能作為投資研究決策的依據,不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證,無論是否已經明示或者暗示。

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