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    投機多頭獲利了結 金價小心技術調整

    文章來源:中國黃金網撰寫時間:2020-08-03作者:


      一、摘要

      1、7月美國疫情明顯逐漸惡化,每日新增確診人數達到70000左右,而新增死亡人口悄悄超過一千,避險情緒推動金價走高。

      2、7月美國受疫情惡化影響,截至目前數據,有10州逆轉復工,有14州停止復工進程,美元指數大幅走弱支撐金價維持高位。

      3、7月末美國第一階段財政救助計劃到期,關注兩黨是否能拿出有力的第二階段救助計劃。

      4、7月末中美摩擦繼續升級,美國不斷挑釁中國,由于疫情影響特朗普支持率明顯下滑,特朗普政府試圖轉移國內矛盾,觸發避險情緒,金價持續走高。

      5、7月黃金ETF繼續大手筆增持,但月末CFTC投機性凈多頭大幅減持,出現明顯獲利盤。

      6、本月繼續關注美國經濟數據以及疫情數據,關注兩黨何時能拿出第二階段救助計劃。

     

      二、核心觀點

      7月美國疫情持續惡化,每日新增確診人數維持在7萬人左右,死亡人數也悄悄攀升至1000以上,雖然美國每日新增人數二階倒有所回落,新增人數有筑頂跡象,但鑒于其死亡人數攀升代表醫療系統已經嚴重超負荷,所以可能新增確診沒有再次攀升是每日測試人數達到閾值所導致的。

     

      我們認為美國疫情已經處于失控狀態,對于未來的美國經濟并沒有市場想象中的樂觀,所以維持長期多頭判斷不變。但短期來看,市場對于通脹預期過于樂觀,短期tips隱含的通脹預期明顯偏高,而受疫情影響全球需求端并沒有出現抬頭跡象,油價維持偏低位置,所以短期來看tips很難再繼續下行,同時由于技術面上黃金處于超買區間,所以短期來說需防范短期多頭獲利了結使行情陷入調整狀態。

     

      美國每日新增確診人數

      三、上月行情回顧

      美國的新冠疫情持續蔓延。美國約翰霍普金斯大學公布的統計數據顯示,截至北京時間7月31日23時08分,美國新冠肺炎確診病例逼近450萬例,為4496737例;死亡病例達15.2萬例,為152074例。

     

      7月份,美國部分經濟數據錄得反彈,但美國在新冠疫情尚未得到有效控制的前提條件下,強制重啟經濟,防控措施也不到位,導致美國疫情二次爆發并加速擴散,美國大多數州被迫暫停重啟經濟。國際現貨黃金受到避險資金追捧,穩步走高。

      除此之外,中美緊張關系再度升級,美國總統特朗普下令關閉了中國駐休斯敦領事館,促使中國關閉了美國駐成都領事館,標志中美關系進一步惡化,是迄今最為嚴重的一次。悲觀的經濟預期以及中美局勢惡化,避險情緒再度升溫,國際現貨黃金價格勢如破竹大幅上漲并刷新歷史高點至1984.22美元/盎司。為2012年1月以來的最大月度漲幅。

      7月末,美國公布二季度GDP初值,數據錄得負增長32.9%,但略好于預期,但該數據跌幅創下歷史紀錄。此前,黃金的大幅上漲已經充分預期美國經濟的糟糕,在沒有更壞的情況下,黃金的多頭持有者在高位選擇獲利回吐。但金價并未因此大幅回落,在7月剩余的3個交易日里維持高位震蕩。

      7月份現貨黃金價格最高1984.22美元/盎司,最低1757.25美元/盎司,報收1974.90美元/盎司,上漲194.40美元/盎司,上漲幅度10.92%。

      7月份現貨白銀價格最高26.20美元/盎司,最低17.74美元/盎司,報收于24.34美元/盎司,上漲6.15美元/盎司,上漲幅度33.79%。

     

      四、技術分析

      4.1、技術分析

      黃金:

     

      月線級別來看,國際現貨黃金價格勢如破竹,突破波浪尺2倍壓力位1780.71美元/盎司,進入3倍波浪尺區域,MACD指標紅柱持續新高。如果金價月線級別有效突破波浪尺2.618壓力位1983.98美元/盎司,或將進一步向上擴展空間至3倍波浪尺頂點2109.62美元/盎司。

     

      

     

      周線級別來看,國際現貨黃金價格整體結構依舊為多頭,MACD指標紅柱出現二次放大,維持升勢。

     

      

      日線級別來看,國際現貨黃金價格刷新歷史新高后短線形成高位震蕩。從次級別來看觀察震蕩走勢,金價短線在1939.43-1980.70美元/盎司形成震蕩中樞,短線金價如能有效突破1980.70美元/盎司,則繼續向上擴展空間。另外該震蕩中樞K線組合形態為向上突破三角形,因此向上突破的概率較大。而小概率走勢就是向下跌破1939.43美元/盎司,則引發回調走勢。

     

      白銀:

      月線級別來看,國際現貨白銀價格出現補漲行情,突破月線級別震蕩中樞,形成反轉走勢,長期走勢結構或變為多頭。未來如果出現任何形式的回調走勢,均能保持在19.65美元/盎司上方運行,則本級別反轉成立,轉變為長期多頭走勢。另外,月線級別已經臨近黃金分割線0.382壓力位26.22美元/盎司,該點位須重要關注,如果不能有效突破該點位或將產生調整。

     

      

     

      周線級別來看,國際現貨白銀價格突破月線級別壓力位,未來如能回踩不破19.65美元/盎司,則形成長線級別的反轉。

      

      

      日線級別來看,國際現貨白銀價格突破2倍波浪尺22.97美元/盎司,進入3倍波浪尺區域,短期調整走勢如能維持在2倍波浪尺上方運行,不排除將進一步向波浪尺3倍位推高,另外,本級別波浪尺測量3倍目標位為27.19美元/盎司。

     

      4.2 CFTC持倉報告

      COMEX黃金白銀持倉報告

      4.3 ETF持倉報告

      SPDR黃金ETF

     

      綜述         根據最新持倉報告來看, 截止7月底,7月COMEX黃金投機凈多頭頭寸持倉減少29869手,至236801手。其中,多頭持倉減少16354手,空頭持倉增加13515手。7月美國新冠肺炎疫情新增病例激增和中美摩擦加劇,避險情緒急劇升溫,國際現貨黃金價格創出歷史新高,7月末多頭獲利回吐減持21649手。

      COMEX白銀投機凈多頭頭寸持倉減少10293手,至27308手。其中,多頭持倉減少4345手,空頭持倉增加5948手。黃金強勢走高,國際現貨白銀大幅補漲,7月末多頭獲利回吐減持15609手。

      7月份全球最大的SPDR黃金ETF持倉增加63.06噸,SPDR黃金ETF持倉量至1241.96噸。此期間,避險情緒持續升溫,黃金的投資需求持續維持熱度。

     

      本月重要事件前瞻

      重要經濟數據

      北京時間8月3日晚間22:00公布美國7月ISM制造業PMI。

      8月5日晚間22:00公布美國7月ISM非制造業PMI。

      8月7日晚間20:30公布美國7月失業率,美國7月季調后非農就業人口和美國7月平均每小時工資年率。

      8月7日晚間22:00公布美國6月批發銷售月率。

      8月11日晚間20:30公布美國7月PPI月率。

      8月12日晚間20:30美國7月季調后CPI月率。

      8月14日晚間20:30美國7月零售銷售月率。

      8月26日晚間20:30美國7月耐用品訂單月率。

      8月28日晚間20:30美國7月核心PCE物價指數年率、美國7月個人支出月率。

     

      五、投資建議

      基本面方面,我們認為美國疫情已經處于失控狀態,對于未來的美國經濟并沒有市場想象中的樂觀,所以維持長期多頭判斷不變。但短期來看市場對于通脹預期過于樂觀,短期tips隱含的通脹預期明顯偏高,而受疫情影響全球需求端并沒有出現抬頭跡象,油價維持偏低位置,所以短期來看tips很難再繼續下行,同時由于技術面上黃金處于超買區間而且CFTC投機性凈多頭在高位出現明顯減持跡象,所以短期來說需防范短期多頭獲利了結,使行情短期沖高后陷入調整狀態。建議投資者短期防范追高風險,嚴格控制止損。

     

      操作區間:

      黃金:400-450,1900-2100

      白銀:5000-6100,19.5-26

     

     

      有才研究院

      2020年8月3日

      

      

      免責聲明

      本研究報告中所提供的信息僅供參考。報告根據國際和行業通行的準則,以合法渠道獲得這些信息,盡可能保證可靠、準確和完整,但并不保證報告所述信息的準確性和完整性。本報告不能作為投資研究決策的依據,不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證,無論是否已經明示或者暗示。

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